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世界报业辛迪加网站 7 月 7 日发表题为《美国超级特权的终结》的文章，作者是美国企业研究所高级研究员德斯蒙德 · 拉赫曼。内容编译如下：
法国前总统瓦莱里 · 吉斯卡尔 · 德斯坦曾有一句著名的抱怨。他说，美元作为全球主要储备货币赋予美国"超级特权"。他绝不会想到美国最终会让这些优势从指间溜走。
自今年 1 月重返白宫以来，美国总统特朗普一直在系统性地破坏全球金融市场以及各国政府和中央银行对美元的信任。
首先，特朗普已将美国公共财政置于比其上任前更加不可持续的轨道上。公共债务与国内生产总值（GDP）之比已升至约 100%，且情况即将变得更加糟糕。特朗普和他在国会的支持者非但没有整顿美国的财政秩序，反而推动通过《大而美法案》。估计这项税收和支出法案将在未来十年内增加约 3.4 万亿美元的预算赤字。
到 2030 年，美国公共债务与 GDP 之比将远高于二战结束时的水平。与战后时期不同，今天的美国经济没有能力通过增长来减轻债务负担。难怪主要信用评级机构都在下调美国的评级。
特朗普显然对抑制通胀漠不关心，这进一步削弱了人们对美元的信心。目前通胀率已超过美联储 2% 的目标，并且有进一步上升的风险，这主要归因于特朗普对外国输美商品实施的激进关税。关税水平已达到百年未见的高点。
更糟糕的是，特朗普的做法不断让外界质疑美国充分履行债务承诺的决心。再考虑到特朗普明显无视法治，市场没有任何理由信任美国。这解释了为何自 2025 年初以来美元贬值超 10%，成为自 1973 年以来的上半年最差表现。
市场对美国信心崩溃的另一迹象是，过去 6 个月黄金价格上涨了 25% 以上。至关重要的十年期国债收益率在特朗普于 4 月初宣布"解放日"关税后曾飙升，目前仍保持在高位。
信息再明确不过：市场对特朗普政府经济政策方向感到不满。特朗普面临的问题是，市场不同于政客，既不会被政治施压，也不会因初选威胁而妥协。如果他拒绝听取投资者的警告——这似乎是大概率事件——那么美国应为明年中期选举前可能发生美元和债券市场危机做好准备。世界纵容美国透支金融特权的时代正迅速终结。（编译 / 卿松竹）
来源 | 参考消息智库
审核 | 陈鹏
编辑 | 郭庆娜 董磊
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